All-Weather est une stratégie sur-mesure qui s’adapte aux besoins et contraintes du client. Dans ce contexte, plusieurs solutions All-Weather existent. Celles-ci sont créées à partir des contraintes définies par le client, et de son aversion au risque.

All-Weather est distribué par la société de gestion « First Trust ». Celle-ci achète et garde les sous-jacents en portefeuilles. Ils seront ensuite rebalancés trimestriellement et potentiellement remplacés. Cette stratégie permet de produire des rendements, quelque soit le contexte économique actuel (baisse ou hausse de l’inflation, baisse ou hausse de la croissance). A noter que les sous-jacents sont exclusivement des ETF (fonds qui suivent l’indice boursier).

La stratégie d’allocation d’actif d’All-Weather se divise en deux étapes bien distinctes : 

• L’allocation stratégique de long terme,
• L’allocation tactique de court terme.

La stratégie cherche à réaliser des performances constantes, et ce, indépendamment de la conjoncture économique. La société de gestion utilise dans un premier temps l’allocation stratégique. Elle attribue une pondération à l’ensemble de leurs sous-jacents selon la volatilité des actifs (cela s’appelle le « Risk Parity model »). Plus l’actif aura tendance à être volatil et plus la pondération qu’il va recevoir sera faible, et inversement.

Dans un second temps, First Trust utilisera une allocation tactique. Cette allocation utilise deux facteurs :

• Le facteur « Value » appelé « Real Yield ». C’est le rendement nominal ajusté de la volatilité. L’allocation All-Weather est composé d’obligations et d’actions. Ce facteur est donc utilisé car il est l’un des seuls facteurs « Value » pertinent qui peut être utilisé à la fois sur les actions et sur les obligations.
• Le facteur « Momentum ». C’est un outil d’analyse technique qui permet de mesurer la rapidité d’évolution des cours. Il s’inscrit parfaitement dans l’allocation tactique qui vise à ajuster les pondérations issues de l’allocation stratégique dans le but de repérer les actifs sous-pondérés et ceux sur-pondérés, de manière à faciliter l’agencement des pondérations lors des rebalancements.

All-Weather est un fonds à la base équilibré (50 % actions et 50 % obligations). Toutefois, il est important de savoir que celui-ci peut s’adapter à votre profil. Ainsi, si vous souhaitez une allocation beaucoup plus dynamique, vous pouvez parfaitement faire évoluer les pourcentages d’actions et d’obligations (jusqu’à 90 % Equity (actions) et 10 % Bonds (obligataires)).

1. Si ce n’est pas déjà fait, vous devez en premier lieu souscrire une assurance-vie, un contrat de capitalisation ou ouvrir un compte-titres.
2. Vous y placez la somme que vous souhaitez, le minimum requis dépendra du produit choisi. Il est tout de même recommandé d’investir pendant au moins 3 ans dans le fonds All-Weather.
3. Le rendement attendu dépend des contraintes du client. En effet, la stratégie s’adapte aux besoins du client. L’augmentation de la proportion d’actions ou d’obligations dans le fonds est donc possible.

All-Weather peut être distribué dans des contrats d’assurance-vie, de capitalisation ou dans des comptes-titres. C’est donc la fiscalité du produit choisi qui s’applique.

| Concernant les contrats d’assurance-vie et les contrats de capitalisation

Ils bénéficient tous deux d’avantages fiscaux très intéressants, et ce, pendant toute la durée du contrat :

• Les arbitrages ne sont pas fiscalisés, car les capitaux restent investis sur le contrat
• En cas de souscription avant 70 ans, vous pouvez transmettre jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire sans imposition. L’exonération est totale pour le conjoint.
• En cas de souscription après 70 ans, les versements effectués sont exonérés de droits de succession à hauteur de 30 500 €, sauf pour le conjoint, qui lui, bénéficie d’une exonération totale.

| Concernant les comptes-titres

• Flat Tax à 30 % (Taux forfaitaire d’impôt sur le revenu (IR) de 12,8 %  +  prélèvements sociaux au taux global de 17,2 %)
• ou Déclaration dans l’impôt sur le revenu (IR)

⁽¹⁾ Echelle de risque : Le risque se calcule sur une échelle qui va jusqu’à 7. Plus le chiffre est élevé et plus le risque est élevé. Ainsi, si le chiffre est égal à 1, cela veut dire que le risque est très faible. Si par contre le chiffre est égal à 6, cela veut dire que le risque est élevé.